La Comisión y la OPA

Resumen de Prensa            Enervía, jueves, 27 octubre 2005

FUENTE: La Llave de Expansión


No es una práctica común, pero sí muy humana. Cuando de lo que se trata es de tomar decisiones difíciles, que se presupone que van a ser contestadas, mejor buscar una decisión colegiada. Así, uno no se queda solo en el frente de la batalla. Eso es lo que parece que va a hacer la comisaria de Competencia, Neelie Kroes, con la OPA de Gas Natural sobre Endesa. Su decisión de que sea el colegio de comisarios en pleno el que se pronuncie sobre la OPA puede parecer una opción más democrática y justa, al permitir que todos se pronuncien en una operación que ha levantado chispas en España y fuera de España. Pero hay que hacer dos apreciaciones. Una, que tirar por elevación es un caso atípico en lo que hasta ahora ha sido la práctica habitual en Bruselas para este tipo de operaciones de concentración. Es difícil recordar algún caso similar, y más todavía en lo que podríamos llamar la fase cero de una OPA, es decir, cuando lo que se está analizando aún es si Bruselas es competente o no para estudiar la operación. En fases posteriores, a veces sí que se ha llevado al pleno de la Comisión. Incluso en su día, el ex comisario Monti rechazó las presiones de Francia para que fuera la Comisión en pleno la que estudiase la OPA hostil que lanzó la canadiense Alcan sobre la francesa Pechiney. Pero, además de ser una actuación atípica, saltar del ámbito de los técnicos al de los políticos es un ejercicio muy arriesgado, beneficie a quien beneficie en el caso de la OPA que nos ocupa. Lo que preocupa a los técnicos no siempre coincide con el interés de los políticos que, además, se suelen quedar en
las grandes líneas y no entran al detalle de las operaciones. Y en la OPA de Gas Natural sobre Endesa, como en cualquier otra, los detalles son tanto o más importantes que las grandes cifras. La falta de valentía de la comisaria Kroes va a añadir, sin duda, más presión e incertidumbre sobre una OPA que lleva ya casi dos meses en el limbo. A ver quién se lo explica a los accionistas de las empresas afectadas.


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