LOS RIESGOS DE CEPSA Y REPSOL

Resumen de Prensa            Enervía, viernes, 27 febrero 2004

FUENTE: La Llave de Expansión


Repsol YPF conoce los riesgos de poner todos los huevos en la misma cesta.
Su exposición en Argentina ha causado problemas a la petrolera, que ha divulgado un plan estratégico para reducir su dependencia de la producción de gas y petróleo en aquel país del 72% actual al 56% en 2007.

Cepsa también ha colocado todos los huevos en la misma cesta: Argelia. Su negocio de exploración y producción allí es muy rentable, y ha cambiado la fisonomía de la empresa. Según Deutsche Bank, la producción que Cepsa se puede atribuir en sus resultados subirá a casi 50.000 barriles/día (b/d), frente a 15.000 b/d en 2002; y la contribución del negocio de exploración y producción al ebit (beneficio antes de intereses) llegó al 40% en 2003, frente a un 4% en 2002. Pero el crecimiento futuro es complicado, ya que la producción en Argelia está constreñida por las cuotas de la OPEP.

Esa cuota se establece ahora en 750.000 b/d, pero en realidad la producción supera los 1,1 millones de b/d. Si Argelia no logra que el cártel eleve su cuota, las petroleras extranjeras tendrán un futuro incierto en el petróleo argelino, aunque no en el gas, que no está sujeto a cuotas. Deutsche Bank así lo aprecia para Cepsa, ya que prevé que en 2007 la producción de la petrolera sea prácticamente la misma que hoy en día.



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