El enredo de las condiciones de la OPA

Resumen de Prensa            InterMoney Energía, viernes, 13 enero 2006

FUENTE: Por Roberto Casado en Expansión


Nadie duda ya de que el Gobierno va a aprobar en las próximas semanas la oferta pública de adquisición (OPA) de Gas Natural sobre Endesa. Lo dejó claro el presidente del Ejecutivo, José Luis Rodríguez Zapatero, al defender esta semana la creación de grandes grupos energéticos en España.
Ahora, las especulaciones se centran en las condiciones que el Consejo de Ministros impondrá a la unión de los líderes de los mercados del gas y la electricidad. En sus declaraciones, Zapatero afirmó que el Gobierno tendría en cuenta dos principios: la defensa del "interés general" del país (las empresas grandes dan valor añadido a España, dijo) y del "interés particular de los consumidores".
E! presidente se intenta situar así en medio de dos tendencias que existen en su Gobierno. Una es la de los partidarios de imponer condiciones suaves a Gas Natural para que tras la compra de Endesa disponga de un tamaño similar al de otras compañías energéticas europeas. Estaría representada por José Montilla, ministro de Industria, y tendría su plasmación en el informe sobre la operación aprobado por la Comisión Nacional de la Energía (CNE).
La segunda corriente de opinión quiere someter al nuevo grupo a severas restricciones para que no pueda ejercer poder de mercado y permita la competencia en beneficio de los clientes. Pedro Solbes, vicepresidente económico del Gobierno, lideraría esta facción, que tiene como documento de apoyo el voto particular sobre la OPA emitido por tres miembros del Tribunal de Defensa de la Competencia, incluido su presidente, Luis Berenguer. Queda descartado que Solbes (encargado de proponer una decisión al Consejo de Ministros) asuma el dictamen del resto del Tribunal, que propuso vetar la OPA.
La CNE y Berenguer concluyen que la compra de Endesa por parte de Gas Natural (valorada en 22.500 millones de euros) puede autorizarse si se somete a diversas condiciones. Las restricciones varían entre uno y otro informe, y también son diferentes a los remedios propuestos por la propia Gas Natural. Pero se pueden encontrar algunos puntos en común, que serán la base de la decisión del Gobierno.

Aprovisionamiento e importación de gas.
Gas Natural no considera necesario reducir su presencia en ese negocio tras la OPA. Pero la CNE y Berenguer sí creen pertinente que el nuevo grupo pierda cuota mediante la subasta entre otros operadores de parte del gas que compra en el exterior; especialmente del que llega de Argelia. Es más duro el voto particular del presidente del Tribunal, ya que propone que Gas Natural reduzca su cuota del 70% al 50%. E! Gobierno exigirá el reparto de una parte del gas, aunque habrá que ver el volumen. También se da por seguro que Gas Natural tendrá que deshacerse de participaciones en empresas de infraestructuras de transporte, como Enagás (dueña de los gasoductos españoles), Medgaz (proyecto de gasoducto Argelia-España) y en las nuevas plantas de importación de Valencia y Galicia.

Generación eléctrica.
E! remedio de Gas Natural consiste en vender centrales de carbón en la Península con 3.100 megavatios a Iberdrola, segunda eléctrica española. La CNE y Berenguer coinciden en que Iberdrola no sea el comprador. Se da por hecho que el Gobierno tampoco admitirá que esta compañía crezca con la operación y sí dejará que lo hagan Unión Fenosa y Energías de Portugal-Hidrocantábrico. Pero el volumen de centrales en venta es incierto. La Comisión habla de 4.300 MW, y el voto particular del Tribunal propone la venta de 2800 MW de modernos ciclos combinados de gas. E! Consejo de Ministros podría quedarse en medio y exigir la desinversión de entre 3000 y 4000 MW, tanto de plantas de gas como de carbón.

Distribución.
Gas Natural e Iberdrola aspiran a la creación de monopolios regionales de gas y electricidad mediante un intercambio de activos tras la OPA. Los dos informes ponen trabas a esos reinos de taifas energéticos, aunque en distinto grado. E! Gobierno podría admitir la propiedad conjunta de las redes en algunas zonas, pero con límites para facilitar la entrada de otros operadores.



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