Hostiles y europeas

Resumen de Prensa            InterMoney Energía, lunes, 10 abril 2006

FUENTE: Editorial La Vanguardia


Desde el último trimestre de 1999 no se habían visto tres meses como los primeros de este año en materia de ofertas públicas de adquisición (opas) de carácter hostil. Se han producido casi 40 operaciones de este tipo, por un importe global que roza los 200.000 millones de euros.

Circunscritas hasta hace unos años de una forma prácticamente exclusiva al mercado anglosajón, las opas hostiles son cada vez más frecuentes en la Europa continental, pero esta afirmación se ha de matizar rápidamente. Por ejemplo, si los accionistas de Endesa aceptan finalmente la oferta de Gas Natural, sería la primera vez que culminase con éxito una OPA hostil en España. Si, en cambio, fuera E.ON la que se llevara el gato al agua, la hostilidad real más bien procedería del Gobierno español, y no del consejo de administración de la eléctrica. En cualquier caso, y como se ha demostrado hasta la saciedad en estas operaciones, se deben superar muchos trámites y filtros hasta que el accionista hace oír su voz.

Sin embargo, es indudable que hoy ya no son un fenómeno tan ajeno a la cultura empresarial europea como lo eran hace sólo unos años, y da toda la impresión de que la tendencia es imparable. La globalización financiera es cada vez más palpable, y el management, cada vez más universal, lo que, unido a una liquidez verdaderamente exuberante, propicia este tipo de operaciones, para preocupación de los directivos de las empresas opadas y alegría de inversores y brokers.¿Hay algo ominoso en la referencia cronológica inicial, dado que la burbuja bursátil se pinchó sólo unos meses después? No necesariamente; las empresas hoy opadas son pura economía real.


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