Unocal estuvo a punto de aceptar la oferta lanzada por la china CNOOC

Resumen de Prensa            Enervía, martes, 26 julio 2005

FUENTE: El Mundo


El consejo de administración de la petrolera estadounidense Unocal estuvo muy cerca de aceptar la oferta de adquisición de la estatal china CNOOC, hasta que el primer oferente, la también estadounidense Chevron, fue persuadido a mejorar su oferta.

Así lo demuestran unos documentos que dieron una muestra de las discusiones mantenidas durante el consejo de administración de Unocal, así como del drama que se desarrolló detrás de escena, después que la oferta lanzada en junio por CNOOC, por unos 15.287 millones de euros, amenazara con eliminar el acuerdo existente con su rival estadounidense Chevron por 13.635 millones de euros.

Advertencia de Unocal

Después de varios días de discusiones con ambos oferentes, el consejo de Unocal habló el pasado 17 de julio con el presidente ejecutivo de Chevron, Chuck Williamson, para informarle que estaba planteándose la posibilidad de cambiar su respaldo a favor de CNOOC, a menos que Chevron elevara su oferta, según el informe detallado incluido en un comunicado enviado a la Comisión de Valores de Estados Unidos.

La noticia se produjo después que el presidente de CNOOC, Fu Chengyu, declinara un requerimiento de Williamson para elevar la oferta de su empresa a 67 dólares por acción, aunque Williamson dijo a Fu que una oferta más elevada "podría resultar el fin del proceso", según explica el informe.

El consejo de Unocal respaldó el 20 de julio un aumento de la oferta de Chevron, la segunda mayor petrolera de Estados Unidos, por 63 dólares la acción, pese a una oferta anterior de CNOOC por 67 dólares la accisn.

Incluso con el aumento, la oferta de Chevron sigue negociándose con un descuento para las acciones de Unocal, que está 8 centavos por debajo de los 64,92 dólares en que se negociaban las acciones el lunes pasado.

La oferta de CNOOC ha provocado un enfrentamiento político en Washington, el cual se ha convertido en la mayor barrera para conseguir un acuerdo. Los analistas han asegurado que Chevron es el favorito en la batalla por Unocal, en parte debido a las preocupaciones de que los legisladores de Estados Unidos rechazarían un acuerdo con CNOOC, debido a cuestiones de seguridad nacional o que un acuerdo con el oferente chino sería demorado a un largo proceso de evaluación.

Financición de la oferta

Los últimos comunicados también ofrecieron detalles adicionales sobre la financiación de la oferta de CNOOC, la cual atrajo la atención debido a la opinión de que el gobierno chino esta subsidiando la oferta a través de tasas de interés y provisiones menores al mercado.

La sede de CNOOC -la empresa estatal China National Offshore Oil Corp.- ha acordado financiar mas de 5.811 millones de euros de la oferta a través de la financiación de una deuda subordinada, dijo en un comunicado.

De ese monto, 2.075 millones serían financiados a través de un préstamo sin intereses a 30 años, y más de 3.735 millones de euros serían financiados a través de un préstamo a 30 años con un interés anual del 3,5%, aunque esos intereses no deberían ser pagados si la calificación del crédito de CNOOC cae por debajo de un cierto límite.

Chevron alegó previamente que la oferta de CNOOC es simplemente un movimiento del gobierno chino para asegurar el suministro de energía mundial, y que la batalla no se estaba desarrollando en un plano equilibrado.

Sin embargo, y aunque el consejo de Unocal ha respaldado la reciente aumentada oferta de Chevron, el resultado de la votación, del próximo 10 de agosto, está lejos de ser claro.

El domingo, por ejemplo, el accionista de Unocal, Peter Schoenfeld, cuyo P. Schoenfeld Asset Management poseé mas de un millón de acciones de Unocal, publicó una carta demandando al consejo de Unocal que considere la oferta más alta de CNOOC, y sugirió que los perjuicios para los accionistas podrían ser "de al menos varios miles de millones de dólares" si no lo hiciera.