IBERDROLA HA VENDIDO SU RED DE ALTA TENSIÓN


Resumen de Prensa Enervía, Martes 23 de Julio de 2002

FUENTE: Cinco Días, ABC, Iberdrola


Iberdrola, en una operación "pseudo financiera" ha transmitido su red eléctrica de alta tensión a la gestora de fondos CVC Capital Partners por 577 millones de euros.

La transmisión de los 4.764 kilómetros de líneas eléctricas, que sólo está pendiente de la autorización del Ministerio de Economía, no incluye la red de fibra óptica que se extiende en paralelo a esos tendidos y que seguirá siendo propiedad de Iberdrola.

La operación contempla que Iberdrola se encargará de la operación y mantenimiento de los activos vendidos durante 35 años, "lo que garantiza que estas líneas eléctricas seguirán contando con la misma calidad de servicio", según fuentes de la compañía eléctrica.

En realidad, esta operación es muy parecida a una "securitización" de los ingresos esperados por Iberdrola por utilización de su red de transporte. Iberdrola "transmite" a CVC los flujos futuros de ingresos por transporte, como si los trasladara a un fondo de titulación de activos. A cambio, CVC entrega el valor presente de estos flujos a Iberdrola, descontados a unos tipos de interés y primas de riesgo acordadas. En lugar de hacer una emisión de títulos especial respaldada por los ingresos asociados a los activos titulizables, CVC puede incorporar este activo al resto de activos financieros de sus fondos o emitir un pasivo respaldado por los mismos. Frente a la titulización de ingresos, los activos sales del balance de Iberdrola y permiten aflorar plusvalías.

El nuevo propietario de la red de alta tensión de Iberdrola, CVC Capital Partners, antigua Citicorp Venture Capital, es líder en Europa en la inversión en compañías no cotizadas y gestiona fondos de más de 9.300 millones, 5.000 millones de los cuales están disponibles para invertir en Europa. Sus principales propiedades en España son el grupo de sanidad privada IDC, que gestiona 12 hospitales, Dorna (organizadora de acontecimientos deportivos) e Itelevesa (ITV de vehículos).

El secretario de Estado de Energía, Desarrollo Industrial y Pymes, José Folgado, declaró ayer que "hay que estudiar el acuerdo, que debe garantizar el funcionamiento y mantenimiento de la red", y esperar la autorización de la Dirección General de Política Energética y Minas que dirige Carmen Becerril.

Red Eléctrica también había presentado una oferta por esos activos. La oferta económica de REE era muy parecida a la de CVC Partners. Lo que ha inclinado la balanza hacia la gestora de fondos ha sido el contrato de operación y mantenimiento que de esos activos va a seguir realizando Iberdrola durante 35 años.

Por otro lado, José Ignacio Sánchez Galán participó ayer en Bilbao en unas jornadas, desveló que, de acuerdo a su estrategia de fortalecerse en generación, Iberdrola hará una oferta a ESB para participar en la central de ciclo combinado que el grupo irlandés proyecta construir en Amorebieta (Vizcaya). El proyecto supone una inversión de 420 millones para la generación de 800 MW.

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